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市场情绪“过分悲观” 手机产业链概念股持续下

  近期,A股手机产业链上市公司表现低迷,多家公司股价持续下跌,似乎看不到上涨的迹象,尤其是在新年伊始上证指数连续大涨重回3400点之际,持有这些公司股票的投资者内心可谓十分煎熬。

  实际上,作为手机产业链代表的苹果产业链自2017年11月14日便走上了“下跌旅程”。同花顺苹果概念指数显示,过去近2个月,苹果概念指数累计下跌12.93%。板块中如科森科技(603626.SH)、长盈精密(300115.SZ)以及安洁科技(002635.SZ)的股价距离2017年最高价均已近“腰斩”。

  一是2017年受苹果、华为新机上市的影响,整个手机产业链迎来创新大年,二级市场对手机产业链期望颇高。无论是券商分析师还是市场投资者均调高了相关上市公司的盈利预期和估值预期,无形中给上市公司施加了一个“戴维斯双击”,这种现象在2017年9月份新机发布季达到巅峰,直接导致了多数公司的股价脱离了基本面,情绪溢价的情况十分严重。

  Wind数据显示,板块内33家公司中有27家在9月份之后最高价时对应的预测市盈率水平超过了30倍,而这一数据被业内分析师认为是电子制造业的估值中枢,至于中位数水平更是达到了38.76倍。

  令投资者遗憾的是,“预期打得太满”之后迎来的不是“超预期”,反而是接二连三的“不及预期”iPhone 8上市遇冷、手机一线大厂轮番砍单、iPhone X下调2018年第一季度出货量,受此影响,手机产业链上市公司也在二级市场陷入了“多杀多”的窘境。

  另一方面,2017年底开始,市场资金逐渐关注到工程机械、地产、石油化工、有色等多个此前无人问津的板块,而且值得注意的是,这些板块中的上市公司普遍能够容纳资金量较大,在市场整体存量博弈甚至缩量博弈的情况下,“跷跷板效应”进一步加剧了手机产业链板块的陨落。

  不过冷静下来,投资者需要思考的是,当前手机产业链上市公司股价的下跌是否已经再次脱离基本面,而完全是由市场情绪主导形成的“过分悲观”手机产业链上市公司的基本面并未有市场预期的那么差。

  Wind数据显示,截至1月8日收盘,33家公司中仅有6家公司2018年预测市盈率高于30倍,而整体的预测市盈率中位数也由此前的38.76倍降至23.02倍,距离电子制造业30倍的估值中枢仍有逾30%的空间,存在较大概率的估值修复预期。

  手机行业在2018年将迎来“小年”,各家公司的业绩增速大概率难以保持去年的高增速。尽管如此,作为“牛股辈出”的消费电子领域里的代表行业,相关上市公司仍然值得投资者有所期待。在基本面并未发生重大变化但当前股价如此低迷的情况下,作为投资者的你,是否做好了“逆向投资”的准备?

  以产业动向与公司价值为出发点,坚持企业基本面为导向,从关注TMT、智能制造以及大机械行业相关上市公司为主向不断提升能力圈前行,常驻上海的非典型性分析师,欢迎联系。

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